금융퀀트/자산평가&프로그램매매
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수익률의 개념의 근본적인 이해: HPR, TWRR, CAGR, MWRR금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2024. 2. 18. 19:12
수익률의 종류 수익률에 대한 다양한 정의가 있지만 결국 수익률은 얼마를 갖고 얼마를 벌었는지를 뜻한다. 중간에 투자금을 추가하는 경우 어떻게 생각할 것인지, 수익률의 단위 기간을 어떻게 잡을 것인지에 따라서 크게 HPR(보유기간수익률), TWRR(시간가중수익률), CAGR(연평균(복리)수익률), MWRR(금액가중수익률)로 나뉜다. 아래의 코스피 200 지수투자 예시를 통해서 각 수익률의 계산 방법을 알아보자. 포트폴리오 가정 KODEX200 ETF, TIGER200 ETF 같은 코스피 200 지수에 연동되는 상품에 2020-01-02 년도부터 가입해서 2023-12-28 연말까지 4년을 보유했다고 가정하자.(코스피 200 지수의 수익률과 추종 ETF 수익률이 100% 연동된다고 가정) A는 초기에 1백만..
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파이썬을 활용한 ELS 가치 평가하기: ELS Valuation3금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2024. 1. 1. 16:34
ELS 평가하기 파이썬을 활용한 주가 경로 구하기: ELS Valuation2 를 통해서 주가 경로를 구할 수 있게 되었다면 몬테카를로 시뮬레이션을 통한 ELS 가치평가가 가능해진다. 각 주가 경로 시뮬레이션 별로 ELS 상품에 제시된 계약 조건에 따라서 내 투자금이 얼마로 늘어나는지 혹은 줄어드는지 파악하면 되는 것이다. 그리고 각 시뮬레이션별로 나오는 미래 가치를 현재 가치로 환산하고 그 금액들의 평균을 구하면 ELS 계약의 가치를 알 수 있다. ELS 계약조건 다양한 ELS 상품이 있겠지만 이번에 평가해 볼 ELS는 낙인, 낙아웃 조건 없는 가장 기본적인 아래 그림 1의 상품이다. 아래 그림 2의 평가 일정에 따라서 평가일에 계약시점 대비 기초자산인 S&P500 지수가 "조기/만기 상환조건"보다 크..
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파이썬을 활용한 주가 경로 구하기: ELS Valuation2금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2023. 12. 16. 10:41
주가경로 산출 식 기하 브라운 운동을 따르는 주가의 움직임을 표준 정규분포로 모델링하면 아래와 같다. 아래 식을 이용해서 파이썬을 활용한 주가 변동성 구하기: ELS Valuation1에서 구한 S&P500 지수의 주가 변동성을 바탕으로 S&P500 지수의 주가 경로를 예측해 보자. 위 식에 따르면 다음 시간 단위의 주가는 현재주가, 무위험 수익률, 기초자산의 변동성, 랜덤워크를 따르는 임의의 수 인 z를 이용해서 구할 수 있다. 현재주가는 기준 시점의 주가일 것이고, 무위험 수익률은 기준 시점의 3 개월 CD금리 같은 시장에서 기초자산으로 인식되는 수익률이다. 그리고 z는 평균이 0, 분산이 1 인 표준정규분포에서 뽑아낸 임의의 난수이다. 파이썬을 이용한 주가경로 구하기 무위험 수익률 구하기 이번 작업..
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파이썬을 활용한 주가 변동성 구하기: ELS Valuation1금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2023. 12. 14. 22:17
환경 세팅: yfinance, pandas_market_calendars, matplotlib 설치 ELS 가치평가 하기: ELS는 진짜 위험할까?에서 살펴본 것처럼 S&P500 지수를 기초자산으로 하는 ELS를 평가하는데 있어서 중요한 변수는 기초자산인 S&P500 지수의 변동성과 기초수익률 부분이다. 기초수익률은 계약시점의 3개월 CD금리 정도로 단순 확인이 가능한데, 기초자산인 S&P500 지수의 변동성은 기초 데이터를 받아서 표준편차를 계산해 주어야 한다. 기초자산 데이터를 가장 손쉽게 받을 수 있는 방법이 yfinance라이브러리를 사용하는 방법이다. 다만, yfinance를 그냥 base 환경에서 설치하면 현재 나의 numpy 버전과 안 맞을 수 있기 때문에 "conda env list"명령어..
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ELS 가치평가 하기: ELS는 진짜 위험할까?금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2023. 12. 12. 01:19
ELS 계약조건 확인 기본계약 조건과 ELS의 기초자산 ELS는 보통 위험하다고들 한다. 우리가 ELS 상품에 가입할 때 ELS로 얻을 수 있는 기대수익이 얼마이길래 그렇게 위험하다고 하는 것일까? 실제 ELS 상품을 평가해 보고 얼마나 위험한지 생각해 보자. ELS는 은행 또는 증권사에서 판매하는 상품으로 상대적으로 높은 수익률을 주지만 ELS 의 기초자산의 가격에 따라서 원금손실을 볼 수 있는 상품이다. ELS 상품마다 기초자산은 다양하며 아래는 가장 기초적인 S&P500 지수를 기초자산으로 하는 ELS 상품 예시이다. 스텝다운형 ELS의 기본 수익 구조 ELS 는 기본적으로 일정한 수익률을 보장하지만 기초자산의 가격에 따라서 일정한 조건을 붙인다. 아래 그림 2는 가장 기본적인 ELS 수익 조건이다..
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선물거래: 코스피 200 선물 이론가 산출하기금융퀀트/자산평가&프로그램매매 2023. 3. 4. 01:02
코스피 200 지수 선물거래는 "미래 특정 시점에 기초자산을 얼마에 사고팔 것인지를 정하는 것"이다. 코스피 200 선물은 그 선물 거래 중에서 그 기초자산이 코스피 200 지수인 거래이다. 당연히 기초자산인 코스피 200 지수의 움직임은 코스피 200 선물 가격을 결정하는 핵심 요소이다. 따라서 우리는 코스피 200 선물 이론가를 산출하기 앞서 코스피 200 지수가 무엇인지부터 파악할 필요가 있다. 코스피 200 지수는 말 그대로 코스피 대표 200 개의 종목의 시가총액을 지수화한 것이다. 산출 식은 아래와 같다. 위 식 1에서 기준시점의 시가총액은 1990 년 1월 3일의 시가총액을 의미한다. 결국 코스피 200 지수는 코스피 상장 종목 중 대표 200 개의 시가총액이 기준시점에 비해서 얼마나 변동했..