금융정보/01.유가증권(주식 채권 등)
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코스피와 코스닥의 차이는 무엇일까?금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2024. 3. 20. 06:59
코스피와 코스닥 기업의 시가총액 2024년 2월 말 기준 코스피의 시가총액은 2,153,506,462 백만원, 코스닥의 시가총액은 405,029,910 백만원으로 코스피가 약 5배 정도 크다. 시가총액 차이 때문에 코스피를 형, 코스닥을 동생이라고 하기도 한다. 하지만 아래 그림1을 보면, 코스피 기업인 웅진은 97,990 백만원의 시가총액을 보이는 반면 코스닥 기업인 에코프로비엠은 25,086,044 백만원의 시가총액으로 코스닥 기업인 에코프로비엠이 시가총액 면에서 더 큰 것을 알 수 있다. 따라서 단순히 큰 기업에 투자하려면 코스피, 작고 변동성이 큰 기업에 투자하려면 코스닥이라고 생각하면 안 되고, 각 시장의 명확한 성격을 알고 접근할 필요가 있다. 코스피의 상장요건 기업 상장을 위해선 상장을 위한..
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주요 재무비율 통한 기업 분석금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2024. 2. 14. 07:08
재무비율 분석이란? 재무비율 분석의 중요성 기업분석을 하게되면 봐야하는 것이 재무정보이다. 각 기업의 재무정보의 절대적인 수치만 보는 것은 큰 의미가 없다. 하지만 각 기업의 재무비율을 이용해서 기업 간 비교를 한다면 재무정보는 큰 의미를 가질 수 있다. 예를 들어 삼성전자와 하이닉스의 전기말 총자산을 단순히 비교하는 것은 큰 의미가 없다. 하지만 전기말 총자산 한 단위당 당기말 총자산(당기말 총자산 / 전기말 총자산)을 비교한다면 총자산의 상대적인 증가율을 기업간 비교가 가능하고, 유의미한 분석이 가능해 진다. 한국은행 기업경영 분석 한국은행은 이 재무비율 분석의 유의미한 보조 자료를 제공해 준다. 한국은행(https://www.bok.or.kr)에서 조사연구-> 간행물 -> 발간주기별 검색 -> 기업..
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코스피200지수 투자하기: 왜 ETF마다 수익률이 다를까?금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 11. 9. 07:55
코스피 200 지수의 산출 원리 코스피 200 지수는 코스피의 200 개의 종목을 선정해서 지수화한 것으로 산출 식은 아래와 같다. 위 식 1에서 분모의 기준시점의 시가총액은 1990년 1월 3일이 기준이다. 그리고 유동시가총액은 전체 시가총액에서 대주주, 정부 등이 이 갖고 있는 비유동주식의 시가총액을 차감한 금액이다. 투자자 입장에서 세세하게 코스피 200 지수의 산출과정을 알 필요는 없지만 가장 중요한 점은 아래 식 2와 같이 코스피 200에 편입된 주식의 수익률과 코스피 200 지수의 수익률이 거의 비슷하다는 사실이다.(당연한 말이긴 하다.) 코스피 200 지수에 투자하는 방법 ETF의 활용 코스피 200 지수의 산출 원리에서 본 것처럼 코스피 200 이라는 지수는 어떤 하나의 종목이나 상품이 아..
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유효듀레이션(Effective Duration)과 유효볼록성(Effective Convexity)금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 7. 16. 10:06
유효 듀레이션과 유효 볼록성 개념의 도입 듀레이션의 두 가지 의미: MacD 와 ModD와 채권의 볼록성: BOND CONVEXITY에서 알아본 듀레이션과 볼록성은 모두 일반적인 채권의 경우에는 잘 들어맞는다. 하지만 채권에 콜옵션이나 풋옵션이 붙어있는 경우를 생각해보자. 금리 변화에 대한 채권가격 변화를 알아내려면, 듀레이션과 볼록성 효과 외에 내재되어 있는 옵션의 가치를 추가적으로 모델링해서 채권가격변화에 녹여줘야 한다. 단순히 금리변화의 채권가격 변화에 대한 효과만 측정하는 듀레이션과 볼록성을 사용해서 채권가격 변화를 추정하기는 힘들다는 뜻이다. 옵션의 가치를 굳이 추가적으로 모델링하지 않고, 옵션이 내제된 채권의 듀레이션과 볼록성을 측정하기 위해서 등장한 개념이 유효 듀레이션과 유효 볼록성이다. ..
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채권가격과 금리의 관계식: 듀레이션과 볼록성의 효과금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 7. 16. 09:10
듀레이션(Duration)과 볼록성(Convexity)을 이용한 채권가격의 계산 문제 금리가 변화할 때 채권가격은 얼마나 어떻게 움직일까? 일반적으로 듀레이션과 볼록성을 반영하면 된다고 알고 있다. 하지만 듀레이션과 볼록성을 적용해서 채권가격과 금리의 관계식을 만드는 것은 또 다른 문제이다. 아래 그림 1 왼쪽 그림의 ① 만큼이 듀레이션이고 ② 만큼이 볼록성일까? 그 이전에 채권가격과 금리의 그래프가 아래 그림 1 왼쪽 같지 않고 오른쪽 같다면 듀레이션과 볼록성을 이용해서 관계식을 어떻게 만들 수 있을까? 채권가격과 금리의 관계식: 테일러 전개의 활용 채권가격과 금리의 관계는 함수를 사용해서 아래 식 1과 같이 나타낼 수 있다. 우리의 목적은 f 를 알아내는 것이다. f 가 어떻게 생겨먹은지 정확하게 알..
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채권의 볼록성: BOND CONVEXITY금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 7. 14. 08:09
금리변화와 채권가격의 실제 관계: 듀레이션과 볼록성(컨벡서티) 일반적으로 사용하는 수정 듀레이션의 의미는 "채권가격의 금리에 대한 민감도"이다. 정의를 식으로 쓰면 아래 식 1과 같다.(듀레이션의 두 가지 의미: MacD 와 ModD 참조) 위 듀레이션 식은 채권가격과 금리의 관계를 아래 그림 1의 왼쪽 그래프와 같이 선형적으로 가정한 식이다. 그런데 채권가격과 금리의 관계는 아래 그림 1의 오른쪽 그래프에 가깝다. 따라서 실제로 금리가 변화하면 그림 1의 오른쪽 그래프에서 확인할 수 있는 것처럼 ① 만큼의 변화 외에 ② 만큼 추가적인 채권가격 변화가 생긴다. 이는 채권가격이 "금리변화"에 추가적으로 반응했기 때문에 나타난 효과이다. 볼록성(Bond Convexity) 계산 채권가격이 금리변화에 얼마나 ..
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PER 과 PBR의 사용 방법: 산업별 비교금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 5. 28. 08:30
EPS, PER, BPS, PBR의 정의 EPS의 E는 Earning(이익), P는 Per(대비), S는 Share(주식)를 의미하고 주당 순이익을 나타낸다. 회사의 이익을 1주로 표준화시킨 것이라고 할 수 있다. 주가를 이 EPS로 나눈 것이 PER(Price Earning Ratio)이다. BPS의 B는 Book Value(순자산 가치), P는 Per(대비), S는 Share(주식)을 의미하고 1주당 순자산을 나타낸다. 주가를 이 BPS로 나눈 것이 PBR(Price Book Value Ratio) 두 지표의 핵심은 가격(Price)가 기업의 근본가치를 나타내는 지표인 "주당 순이익"이나 "주당 순자산"에 비해서 얼마나 높은지이다. 기업이 근본가치보다 높게 거래가 된다면 PER과 PBR은 상대적으로 ..
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코코본드는 위험한 채권일까?금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 3. 23. 08:10
크레디트스위스 은행과 코코본드 크레디트스위스 은행 부실 이슈와 함께 문제가 되고 있는 것이 "코코본드"이다. 도대체 "코코본드"가 왜 문제가 되는 것일까? 본드면 채권이라는 소리고, 크레디트 스위스가 망한 게 아니라 UBS와 합병을 했는데 왜 채권이 "휴짓조각"이 된다는 것일까? 코코본드의 정의 코코본드(Contingent Convertible Bond)는 조건부자본증권이라고 하는데, 우발적인(Contingent) 상황이 발생하면 뭔가 조건이 전환되는(Convertible) 채권으로 이해하면 된다. 이 "우발적인 상황"과 "조건이 어떻게 전환되냐"에 따라서 크게 후순위채 코코본드와 신종자본증권 코코본드로 나눌 수 있다. KRX에서 운영하는 상장공시시스템(https://kind.krx.co.kr/)에서 금..