금융정보/02.파생상품
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주가지수 옵션을 통한 미래 주가 예측하기금융정보/02.파생상품 2024. 2. 26. 07:47
옵션 거래 구조(코스피 200 옵션 중심) 옵션은 기본적으로 콜옵션과 풋옵션으로 나눠져 있는데 콜옵션은 "기초자산을 행사가격에 매수할 수 있는 권리를 사고파는 것"이고, 풋옵션은 "기초자산은 행사가격에 매도할 수 있는 권리를 사고파는 것"이다. 아래 그림 1에서 확인할 수 있는 것처럼 콜옵션 매수자는 가격이 올라갈수록 기초자산을 행사가격이라는 시가보다 낮은 값에 살 수 있으므로 이익을 보게 되고, 풋옵션 매수자는 가격이 내려갈수록 기초자산을 행가가격이라는 시가보다 높은 값에 팔 수 있으므로 이익을 보게 된다. 콜옵션, 풋옵션 매도자는 그 반대이다. 위 그림 1의 구조 하에서 기초자산의 상승/하락 방향, 행사가격, 옵션의 만기에 따라서 옵션 매수/매도자의 수익이 달라지게 된다. 실제 옵션 시장은 같은 기초..
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주가지수 옵션 계약 기초: 코스피200옵션 중심으로금융정보/02.파생상품 2023. 12. 8. 07:27
코스피 200 옵션 기본 스펙 콜옵션은 살 수 있는 권리이고 풋옵션은 팔 수 있는 권리라는 사실은 모두가 한 번쯤 들어봤을 것이다. 하지만 주가지수 옵션에 국한해서 KRX 홈페이에서 장내 옵션의 상품명세를 살펴보면 아래 그림 1처럼 이해하기 상당히 난해하다. 하지만 주가지수 옵션의 시세판 정도만 볼 수 있으면, 직접 옵션 거래를 하지 않더라도 시장의 분위기를 파악할 수 있어서 투자에 많은 도움이 된다. 시세의 확인 내가격(ITM)/외가격(OTM)/등가격(ATM)옵션가 확인 KRX 정보데이터 시스템(http://data.krx.co.kr/)에서 코스피 200 옵션 전종목 시세를 보면 아래 그림 2와 같은 시세표를 확인할 수 있다. 코스피 200이라는 기초지수는 하나인데 옵션 계약은 100 가지가 넘는 것을..
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국내선물 거래하기: 코스피 200 선물 중심금융정보/02.파생상품 2023. 11. 17. 07:50
선물거래 프로세스 선물거래는 기본적으로 장내 거래로 한국거래소(KRX)가 개설한 파생상품 시장에서 이루어진다. 그렇다고 선물거래를 하기 위해서 한국거래소 사이트를 뒤질 필요는 없다. 본인이 사용하는 증권사 홈페이지 접속부터 선물거래가 시작되며 거래를 위한 흐름도는 아래 그림 1과 같다. 계좌개설과 투자성향 확인 및 상품등록은 증권사 홈페이지 또는 증권계좌 개설 과정에서 바로 가능할 것이고 사전교육 및 모의거래 이수가 다소 번거롭다. 증권사 홈페이지마다 아래 그림 2와 같이 이수에 대한 기준을 안내해 놓았고, 금융투자 교육원과 한국거래소 모의거래 인증시스템 에 접속해서 사전교육과 모의거래를 진행하면 된다. 선물거래 시작하기: 코스피 200 선물 중심 거래승수와 증거금율 이제 증거금을 납부하고 선물거래를 시..
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주가지수 선물 기초(코스피 선물부터 유로스톡스50선물까지)금융정보/02.파생상품 2023. 3. 4. 07:53
선물거래를 알아야 할 필요성 선물거래의 위험성을 알리는 기사는 종종 나온다. 우리 같은 일반 투자자들은 "선물거래"를 "직접" 하지는 않아서 생소한 개념이고, 위험하다는 인식만 갖고 있다. 하지만 우리가 일반적으로 투자하는 펀드 상품 운용 약관을 잘 보면 선물거래가 섞여있는 경우가 있다. 그리고 우리가 단순히 코스피 지수 펀드에 가입한다 하더라도, 일반 주식을 산다고 하더라도 선물지수를 통해서 주가 지수의 방향성을 예측해 볼 수 있다. 따라서 선물거래에 대해 막연하게 생각할 것이 아니라 그것이 무엇인지 알고 이용할 필요가 있다. 선물거래와 선도거래 선물거래를 올바로 이해하기 위해선 선물거래와 선도거래의 차이를 먼저 이해해야 한다. 선물거래와 선도거래 모두 미래특정 시점에 기초 자산을 얼마에 사고팔 것인지..
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금리스왑(IRS) 거래는 왜 존재하는가?금융정보/02.파생상품 2023. 2. 11. 08:28
금리스왑(IRS)의 정의 이자율스왑 또는 금리스왑은 아래 그림 1처럼 기업이 금융기관에 "고정금리를 주고 변동금리를 받거나" "변동금리를 주고 고정금리를 받는" 구조이다. ( 변동금리 끼리 주고받는 베이시스 스왑(Basis Swap) 도 금리스왑의 일종인데, 그건 나중에 생각하자 ) 계약의 목적은 변동금리를 고정금리로 바꾸거나 고정금리를 변동금리로 바꾸는 것이기 때문에 고정금리/변동금리 금액 계산의 계약 기준 통화는 같다.(USD 고정금리를 주고 KRW 변동금리를 받는 것은 금리스왑이라고 하지 않는다.) 또한 상품의 이름처럼 계약의 목적은 단순히 이자율/금리를 바꾸는 것이다. 그래서 통상적으로 계약에서 원금 교환은 없다. 기업의 금리스왑 계약 효과 금리스왑은 기업 입장에서 금리변동 위험을 피할 수 있는 ..
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옵션이해의 기초:GREEKS(옵션민감도)의 이해금융정보/02.파생상품 2020. 10. 20. 02:33
1. 생각보다 우리 생활 가까이에 있는 옵션 옵션하면 바로 연결되는 단어는 "파산", "파국"이다. 위 기사처럼 실제로 옵션이 "파산"을 만드는 경우도 자주 있다. 그래서 우리들은 옵션을 우리 일상과는 거리가 먼 상품의 형태라고 생각한다. 하지만 생각보다 우리가 접하는 많은 것들에 옵션이 녹아있다. 아파트 분양권은 계약금을 지불하고(프리미엄) 일정한 가격에 아파트를 살 수 있는 콜옵션의 한 형태이고, 우리가 증권사에서 가입하는 ELS 등의 상품에도 모두 옵션이 녹아있다. 다만 많은 경우 단순히 옵션 상품 하나로만 이루어지지 않고, 기초자산 매수매도와 섞여 있어서 바로 인지할 수 없을 뿐이다. 그래서 우리가 실제 장내 옵션거래나 ELW를 하든 안 하든 옵션의 기초적인 성질 정도를 파악해 둘 필요가 있다. ..
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[재테크상식]ELS의 변형: 기초자산이 여러 개인 ELS와 DLS금융정보/02.파생상품 2020. 9. 1. 00:25
1. ELS는 뭐고 DLS는 뭘까? 작년 여름쯤 투자자들 사이에서 가장 핫 한 이슈는 금리연계 DLS 사태일 것이다. 그 유명한 "독일이 망하지 않는 한 안전하다"는 말과 함께 원금 손실 속에서 DLS 사태는 마무리되는 것으로 보인다. ( 법적인 문제 제외하고 상품만 봤을 때 ) DLS라는 상품이 있고 이 상품이 사실상은 안전하지 않아서 손실이 났다는 것까지는 쉽게 이해가 된다. 하지만 우리 문송한 투자자들은 이 기사만 보고서 겁먹고 DLS라는 상품을 피할 것인가? DLS가 똥인지 된장인지 제대로 알고, 피할 때 피하고 맛볼 땐 맛봐야 하지 않을까? 2. ELS의 변형 1) DLS DLS는 사실 ELS와 똑같다. 둘 다 결국은 고객이 ELS/DLS 판매자에게 옵션을 파는 상품이다. ( 상세한 내용은 [재..
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[재테크상식]선물거래는 정말 위험한가? : 레버리지와 롤오버금융정보/02.파생상품 2020. 7. 28. 01:25
1. 선물거래와 '불개미' 많은 블로그 투자 사이트에 나오는 말이 "주식 떨어져서 한강 간 사람은 없어도 선물`옵션 하다가 한강 간 사람은 많다"이다. 그만큼 선물은 위험성이 높고 도박성의 투자수단으로 여겨진다. 선물거래에 관한 기사는 늘 "불개미", "도박" 이런 단어를 포함한다. 그런데 정작 우리같은 문송한 투자자들이 알기 쉽게 선물거래가 왜 위험한지 구체적으로 기술한 내용들은 없다. 그리고 막연히 위험하고, 도박이라고 하는데 혼합형 펀드나 각종 상품 설명서를 자세히 보다 보면 선물 거래를 동반하는 펀드가 있다. 그러면 선물은 도대체 왜 위험한 것일까? "코스피 200" 주가지수 선물 거래를 중심으로 생각해 보자. 2. 선물 거래를 위험하게 만드는 요소: 레버리지와 롤오버 1) 레버리지 우리가 선물거..