금융정보
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코코본드는 위험한 채권일까?금융정보/01.유가증권(주식 채권 등) 2023. 3. 23. 08:10
크레디트스위스 은행과 코코본드 크레디트스위스 은행 부실 이슈와 함께 문제가 되고 있는 것이 "코코본드"이다. 도대체 "코코본드"가 왜 문제가 되는 것일까? 본드면 채권이라는 소리고, 크레디트 스위스가 망한 게 아니라 UBS와 합병을 했는데 왜 채권이 "휴짓조각"이 된다는 것일까? 코코본드의 정의 코코본드(Contingent Convertible Bond)는 조건부자본증권이라고 하는데, 우발적인(Contingent) 상황이 발생하면 뭔가 조건이 전환되는(Convertible) 채권으로 이해하면 된다. 이 "우발적인 상황"과 "조건이 어떻게 전환되냐"에 따라서 크게 후순위채 코코본드와 신종자본증권 코코본드로 나눌 수 있다. KRX에서 운영하는 상장공시시스템(https://kind.krx.co.kr/)에서 금..
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주가지수 선물 기초(코스피 선물부터 유로스톡스50선물까지)금융정보/02.파생상품 2023. 3. 4. 07:53
선물거래를 알아야 할 필요성 선물거래의 위험성을 알리는 기사는 종종 나온다. 우리 같은 일반 투자자들은 "선물거래"를 "직접" 하지는 않아서 생소한 개념이고, 위험하다는 인식만 갖고 있다. 하지만 우리가 일반적으로 투자하는 펀드 상품 운용 약관을 잘 보면 선물거래가 섞여있는 경우가 있다. 그리고 우리가 단순히 코스피 지수 펀드에 가입한다 하더라도, 일반 주식을 산다고 하더라도 선물지수를 통해서 주가 지수의 방향성을 예측해 볼 수 있다. 따라서 선물거래에 대해 막연하게 생각할 것이 아니라 그것이 무엇인지 알고 이용할 필요가 있다. 선물거래와 선도거래 선물거래를 올바로 이해하기 위해선 선물거래와 선도거래의 차이를 먼저 이해해야 한다. 선물거래와 선도거래 모두 미래특정 시점에 기초 자산을 얼마에 사고팔 것인지..
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[암호화폐]암호화폐 채굴: 작업증명과 지분증명금융정보/04.대체투자(부동산, 코인 등) 2023. 2. 23. 07:03
채굴의 두 가지 방법: 작업증명과 지분증명 [암호화폐]암호화폐 채굴 : 보상과 복잡성 에서 암호화폐 채굴이 성립하기 위한 아래 세 가지 요건을 알아봤다. 1. 채굴자의 "지식", "경험"과 상관없이 모두에게 동일한 난이도를 가져야 함(누구나 채굴 가능) 2. 출제자는 출제/채점이 쉽고, 채굴자는 맞추기 어려워야 함(채굴로 무분별한 보상생성 방지) 3. 난이도 조절이 쉬워야 함(채굴로 인한 적정 보상 유지) 1 ~ 3 조건을 만족하는 가장 간단한 문제 예시는 [암호화폐]암호화폐 채굴 : 보상과 복잡성에서 본 것처럼 "n 개의 "0" 으로 시작하는 해시값을 찾아라"가 될 수 있다. "n개의 "0"으로 시작하는 해시값을 찾아라"는 그냥 컴퓨터에게 반복작업을 시키면 되는 일이라 누구에게나 동일한 난이도이며, 제..
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위안화는 CNY 인가? CNH 인가?금융정보/03.외환(FX) 2023. 2. 16. 07:22
위안화의 표기 일반 금융기관 사이트에서 위안화 환율을 조회하면 대부분 CNY라고 표기된 것을 확인할 수 있다. 그런데 종종 어떤 사이트에는 위안화를 CNH 로 표기하기도 한다. 같은 위안화인데 그냥 사이트 만든 회사마다 표기법이 다른 것일까? 이를 알기 위해서는 중국의 환율제도부터 알아야 한다. 중국의 관리변동환율제도와 위안화 시장 분리 중국은 정부가 환율의 범위를 정해놓고 환율을 조정하는 관리변동환율제도이다. 중국 역내 시장에서 위안화 환율은 중국정부의 통제하에 있는 것이다. 하지만 역외 시장인 홍콩에서는 관리변동환율제도가 적용이 안된다. 수요와 공급 법칙에 의해서 위안화 시세가 결정되는 것이다. 즉, 같은 통화라도 적용되는 제도가 다르고 거래되는 시장이 다른 것이다. 그 결과 위안화는 CNY(역내)와..
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금리스왑(IRS) 거래는 왜 존재하는가?금융정보/02.파생상품 2023. 2. 11. 08:28
금리스왑(IRS)의 정의 이자율스왑 또는 금리스왑은 아래 그림 1처럼 기업이 금융기관에 "고정금리를 주고 변동금리를 받거나" "변동금리를 주고 고정금리를 받는" 구조이다. ( 변동금리 끼리 주고받는 베이시스 스왑(Basis Swap) 도 금리스왑의 일종인데, 그건 나중에 생각하자 ) 계약의 목적은 변동금리를 고정금리로 바꾸거나 고정금리를 변동금리로 바꾸는 것이기 때문에 고정금리/변동금리 금액 계산의 계약 기준 통화는 같다.(USD 고정금리를 주고 KRW 변동금리를 받는 것은 금리스왑이라고 하지 않는다.) 또한 상품의 이름처럼 계약의 목적은 단순히 이자율/금리를 바꾸는 것이다. 그래서 통상적으로 계약에서 원금 교환은 없다. 기업의 금리스왑 계약 효과 금리스왑은 기업 입장에서 금리변동 위험을 피할 수 있는 ..
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[암호화폐]암호화폐 채굴 : 보상과 복잡성금융정보/04.대체투자(부동산, 코인 등) 2023. 2. 5. 04:24
암호화폐 채굴의 의미 암호화폐 채굴이라고 해서 DB에 접속해서 암호화폐를 직접 생성하는 것을 상상하면 안된다. 채굴이라는 이름은 힘들고 시간이 들어간다고 해서 붙여진 것이고, 실제 채굴은 암호화폐 네크워크가 출제하는 문제를 맞추는 것이다. 문제는 아래와 같은 조건을 만족해야 한다. 1. 채굴자의 "지식", "경험"과 상관없이 모두에게 동일한 난이도를 가져야 함(누구나 채굴 가능) 2. 출제자는 출제/채점이 쉽고, 채굴자는 맞추기 어려워야 함(채굴로 무분별한 보상생성 방지) 3. 난이도 조절이 쉬워야 함(채굴로 인한 적정 보상 유지) "수학문제" 같은 것으로 위 1 ~ 3 조건을 만족하는 문제를 만들기는 힘들다.( 수학문제는 문제 만들기도 어렵고 누구나 맞출 수 있는 것도 아니다.) 대부분의 암호화폐들은 ..
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[암호화폐]해시함수란 무엇인가?금융정보/04.대체투자(부동산, 코인 등) 2023. 2. 5. 02:51
해시함수의 의미 해시함수는 어떤 메시지를 입력하면 고정된 길이의 값을 출력해 주는 함수이다. 해시함수가 어떻게 만들어진지 이해하는 것은 크게 의미가 없고 해시함수의 특징을 이해한다면 활용도가 높을 수 있다. 일반적으로 사용되는 "sha256"이라는 함수를 중심으로 해시함수의 특징을 알아보자. 결과를 통한 투입값 추론 불가: 비가역성 python 에서 sha256 함수를 통해서 hash 값을 구해보자. data1 은 "해시테스트1"로 정의하고 data2는 "해시테스트2"로 정의한 뒤 hashlib 라이브러리를 이용해서 data1, data2를 'utf-8'로 인코딩한 값을 변수로 넣으면 각각의 해시값을 얻을 수 있다. import hashlib data1 = "해시테스트1" data2 = "해시테스트2" ..
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환율의 기초: 현물환과 선물환의 차이금융정보/03.외환(FX) 2022. 8. 30. 07:06
외환 거래일과 결제일의 구분 환전 거래만 하는 우리들은 외환 거래일 당일이 결제일이므로 거래일과 결제일을 구분하지 않는다. 하지만 외국환 매입/매도 거래는 거래가 오늘이라도 결제는 하루 뒤, 이틀 뒤, 혹은 한 달 뒤 일 수 있다. 사람들은 거래일과 결제일이 얼마나 차이 나는지에 따라서 외국환 매입/매도 거래를 현물환/선물환으로 나눠놓았다. 현물환의 의미 일반적으로 외국환 매입/매도 계약일 ~ 2영업일 이내 인 것을 현물환 그 이외의 것을 선물환으로 알고 있다. USD/KRW, GBP/KRW 등과 같이 외화/원화 거래에서는 맞는 말이지만 실제적으로는 거래하는 통화 쌍마다 다를 수 있다. 통화쌍 별로 현물환, 선물환을 구분하는 기준이 다른데 정리하면 다음과 같다. 현물환 거래의 결제 방식 대부분의 통화쌍이..