영업일 규칙의 종류(Business Day Convention)

영업일 규칙의 필요성 

대출 계약을 했는데 매달 25일을 이자지급일로 했다면, 12월 25일은 어떻게 해야할까? 대출 이자를 납부하고 싶어도 은행이 휴무일이라 납부를 할 수 없는데 그럼 24일에 미리 납부를 해야할까? 이런 애매한 상황들 때문에 개별 계약에서 영업일 규칙이라는 것이 필요하다. 영업일 규칙은 간단하게 생각하면 계약된 날짜가 휴일일 경우 영업일로 어떻게 조정하는지에 대한 약속이다. 영업일 규칙은 자금시장, 채권시장 등에서도 중요하지만 특히 파생상품 시장에서는 여러 가지 통화가 엮일 수 있고, 상품의 변동성도 크다보니 영업일 규칙을 명확히 이해하고 거래하는 것이 중요하다. 

영업일 규칙의 종류

Following(다음 영업일 규칙)

지정된 날짜가 휴일(공유일 또는 주말)인 경우, 다음 영업일로 조정한다. 7월 31일이 토요일이라면 다음 영업일인 8월 2일(월요일)로 날짜를 조정한다.

Modified Following(수정된 다음 영업일 규칙)

지정된 날짜가 휴일인 경우, 그 다음 영업일로 조정하되 조정된 날짜가 다음 달로 넘어가는 경우 이전 영업일로 조정한다. 7월 31일이 토요일이라면 다음 영업일이 8월 2일이 되지만 조정된 날짜가 다음달로 넘어가기 때문에 최종적으로 7월 30일이 조정된 날짜가 된다.

Preceding(이전 영업일 규칙)

지정된 날짜가 휴일인 경우, 그 이전 영업일로 조정한다. 8월 1일이 일요일인 경우 이전 영업일인 7월 30일(금요일)로 조정한다.

Modified Preceding(수정된 이전 영업일 규칙)

지정된 날짜가 휴일인 경우, 그 이전 영업일로 조정하되 조정된 날짜가 이전 달로 넘어가는 경우 다음 영업일로 조정한다. 8월 1일이 일요일인 경우 이전 영업일인 7월 30일(금요일)이 되지만 이전 달로 넘어가기 때문에 다음 영업일인 8월 2일이 최종적으로 조정된 날짜가 된다.

Nearest(가장 가까운 영업일 규칙)

지정된 날짜가 휴일인 경우, 그 전후 영업일 중 가까운 날짜로 조정한다. 토요일인 7월 31일이 대상일 경우 조정된 날짜는 그 전 영업일인 7월 30일(금요일)이 되지만 일요일인 8월 1일이 대상일 경우 조정된 날짜는 그 다음 영업일인 8월 2일(월요일)이 된다.

Month-End(월말 영업일 규칙)

특정 달의 마지막 영업일로 날짜를 조정한다. 7월 31일이 토요일인 경우 마지막 영업일인 7월 30일로 조정된다.